1．定義：出口賣方信貸是出口方銀行向該國出口商提供的商業(yè)貸款。出口商（賣方）以此貸款為墊付資金，允許進口商（買方）賒購自己的產(chǎn)品和設(shè)備。出口商（賣方）一般將利息等資金成本費用計入出口貨價中，將貸款成本轉(zhuǎn)移給進口商（買方）。

2．方式：由出口商向國外進口商提供的一種延期付款的信貸方式。一般做法是在簽訂出口合同后，進口方支付5%～10%的定金，在分批交貨、驗收和保證期滿時再分期付給10%～15%的貨款，其余的75%～85%的貨款，則由出口廠商在設(shè)備制造或交貨期間向出口方銀行取得中、長期貸款，以便周轉(zhuǎn)。在進口商按合同規(guī)定的延期付款時間付訖余款和利息時，出口廠商再向出口方銀行償還所借款項和應(yīng)付的利息。所以，賣方信貸實際上是出口廠商由出口方銀行取得中、長期貸款后，再向進口方提供的一種商業(yè)信用。

3．程序：

①出口商(賣方)以延期付款的方式與進口商(買方)簽訂貿(mào)易合同，出口大型機械設(shè)備。

②出口商(賣方)向所在地的銀行借款，簽訂貸款，以融通資金。

③進口商隨同利息分期償還出口商的貨款后，出口商再償還銀行貸款

4．賣方信貸與延期付款的區(qū)別

① 當事人不同，賣方信貸下是銀行與工商企業(yè)的關(guān)系，延期付款下是工商企業(yè)之間的關(guān)系。

② 標的物不同，賣方信貸下是貨幣資本，延期付款下是商品資本。

③ 信用性質(zhì)不同，賣方信貸下是銀行信用，延期付款下是商業(yè)信用。

5．特點和優(yōu)勢

①相對于打包放款、出口押匯、票據(jù)貼現(xiàn)等貿(mào)易融資方式，出口賣方信貸主要用于解決該國出口商延期付款銷售大型設(shè)備或承包國外工程項目所面臨的資金周轉(zhuǎn)困難，是一種中長期貸款，通常貸款金額大，貸款期限長。如中國進出口銀行發(fā)放的出口賣方信貸，根據(jù)項目不同，貸款期限可長達10年。

②出口賣方信貸的利率一般比較優(yōu)惠。一國利用政府資金進行利息補貼，可以改善該國出口信貸條件，擴大該國產(chǎn)品的出口，增強該國出口商的國際市場競爭力，進而帶動該國經(jīng)濟增長。所以，出口信貸的利率水平一般低于相同條件下資金貸放市場利率，利差由出口國政府補貼。

③出口賣方信貸的發(fā)放與出口信貸保險相結(jié)合。由于出口信貸貸款期限長、金額大，發(fā)放銀行面臨著較大的風險，所以一國政府為了鼓勵該國銀行或其他金融機構(gòu)發(fā)放出口信貸貸款，一般都設(shè)有國家信貸保險機構(gòu)，對銀行發(fā)放的出口信貸給予擔保，或?qū)Τ隹谏搪男泻贤媾R的商業(yè)風險和國家風險予以承保。在中國主要由中國出口信用保險公司承保此類風險。

1．定義：出口買方信貸是出口國政府支持出口方銀行直接向進口商或進口商銀行提供信貸支持，以供進口商購買技術(shù)和設(shè)備，并支付有關(guān)費用。出口買方信貸一般由出口國出口信用保險機構(gòu)提供出口買方信貸保險。出口買方信貸主要有兩種形式：一是出口商銀行將貸款發(fā)放給進口商銀行，再由進口商銀行轉(zhuǎn)貸給進口商；二是由出口商銀行直接貸款給進口商，由進口商銀行出具擔保。貸款幣種為美元或經(jīng)銀行同意的其他貨幣。貸款金額不超過貿(mào)易合同金額的80-85%。貸款期限根據(jù)實際情況而定，一般不超過10年。貸款利率參照u201c經(jīng)濟合作與發(fā)展組織u201d（OECD）確定的利率水平而定。

2．方式：出口方銀行直接向進口商提供的貸款，而出口商與進口商所簽訂的成交合同中則規(guī)定為即期付款方式。出口方銀行根據(jù)合同規(guī)定，憑出口商提供的交貨單據(jù)，將貨款付給出口商。同時記入進口商償款帳戶內(nèi)，然后由進口方按照與銀行訂立的交款時間，陸續(xù)將所借款項償還出口方銀行，并付給利息。所以，買方信貸實際上是一種銀行信用。

3．這種買方信貸的程序與做法是：

①.進口商(買方)與出口商(賣方)，簽訂貿(mào)易合同后，進口商(買方)先繳相當于貨價15%的現(xiàn)匯定金?，F(xiàn)匯定金在貿(mào)易合同生效日支付，也可在合同簽訂后的60天或90天支付。

②在貿(mào)易合同簽訂后，至預(yù)付定金前，進口商(買方)再與出口商(賣方)所在地的銀行簽訂貸款協(xié)議，這個協(xié)議是以上述貿(mào)易合同作為基礎(chǔ)的，若進口商不購買出口國設(shè)備，則進口商不能從出口商所在地銀行取得此項貸款。

③進口商(買方)用其借到的款項，以現(xiàn)匯付款形式向出口商(賣方)支付貨款。

④進口商(買方)對出口商(買方)所在地銀行的欠款，按貸款協(xié)議的條件分期償付。

4．直接貸給進口商(買方)銀行

其做法與程序如下：

①進口商(買方)與出口商(賣方)洽談貿(mào)易，簽訂貿(mào)易合同后，買方先繳15%的現(xiàn)匯定金。

②簽訂合同至預(yù)付定金前，買方的銀行與賣方所在地的銀行簽訂貸款協(xié)議，該協(xié)議雖以前述貿(mào)易合同為基礎(chǔ)，但在法律上具有相對獨立性。

③買方銀行以其借得的款項，轉(zhuǎn)貸予買方，使買方以現(xiàn)匯向賣方支付貨款。

④買方銀行根據(jù)貸款協(xié)議分期向賣方所在地銀行償還貸款。

⑤買方與賣方銀行間的債務(wù)按雙方商定的辦法在國內(nèi)清償結(jié)算。

5．買方信貸的貸款原則

① 接受買方信貸的進口商所得貸款僅限于向提供買方信貸國家的出口商或在該國注冊的外國出口公司進行支付，不得用于第三國。

②進口商利用買方信貸，僅限于進口資本貨物(一般指能夠再次創(chuàng)造價值的貨物，例如廠房，機械設(shè)備，以及建筑物等)，一般不能以貸款進口原料和消費品。

③提供買方信貸國家出口的資本貨物限于該國制造的，若該項貨物系由多國部件組裝，該國部件應(yīng)占50%以上。

④貸款只提供貿(mào)易合同金額的85%，船舶為80%，其余部分需支付現(xiàn)匯，貿(mào)易合同簽訂后，買方可先付5%的定金，一般須付足15%或20%現(xiàn)匯后才能使用買方信貸。

⑤貸款均為分期償還，一般規(guī)定半年還本付息一次。還款期限根據(jù)貸款協(xié)議的具體規(guī)定執(zhí)行

⑥還款的期限對富國為5年，中等發(fā)達國家為8.5年，相對貧窮的為10年。

6． 買方信貸利率和利息計算方法

買方信貸一般低于市場利率，但各國不同，大致可分為以下幾種類型：

* 經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)國家的利率類型u2014u2014一種是模式利率，它是由美元、英鎊、法國法郎、德國馬克和日元五種一攬子貨幣的政府債券利率加權(quán)平均而成的綜合利率，目前已經(jīng)停止使用；另一種是商業(yè)參考利率，它是經(jīng)合組織國家各國的政府債券利率，是單一貨幣利率;

*倫敦銀行同業(yè)拆放利率(LIBOR)類型u2014u2014此利率高于OECD類型；

* 加拿大類型u2014u2014一般高于OECD類型，低于LIBOR類型;

* 美國類型u2014u2014美國發(fā)放的買方信貸資金一部分由進出口銀行提供，一部分由商業(yè)銀行提供，前者收取的利率較低。

混合信貸是出口國銀行發(fā)放賣方信貸或買方信貸的同時，從政府預(yù)算中提出一筆資金，作為政府貸款或給予部分贈款，連同賣方信貸或買方信貸一并發(fā)放。由于政府貸款收取的利率比一般出口信貸要低，這更有利于出口國設(shè)備的出口。賣方信貸或買方信貸與政府信貸或贈款混合貸放的方式，構(gòu)成了混合信貸

西方發(fā)達國家提供的混合信貸的形式大致有兩種。

1．對一個項目的融資，同時提供一定比例的政府貸款(或贈款)和一定比例的買方信貸(或賣方信貸)。

2．對一個項目的融資，將一定比例的政府信貸(或贈款)和一定比例的買方信貸(或賣方信貸)混合在一起，然后根據(jù)贈予成分的比例計算出一個混合利率。如英國的ATP方式。

(一) 概念

福費廷是指在延期付款的大型設(shè)備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)進口商承兌的、期限在半年以上到五、六年的遠期匯票、無追索權(quán)地售予出口商所在地的銀行，提前取得現(xiàn)款的一種資金融通形式，它是出口信貸的一個類型。

(二)福費廷業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容

1．出口商與進口商在洽談設(shè)備、資本貨物的貿(mào)易時，若要使用福費廷，應(yīng)該先行與其所在地銀行約定。

2．進出口商簽訂貿(mào)易合同言明使用福費廷，進口商提供擔保。

3．進出口商簽訂合同

4．出口商發(fā)運貨物后，將全套貨運單據(jù)通過銀行的正常途徑寄給進口商以換取進口商銀行承兌的付有銀行擔保的匯票。

5.進口商將經(jīng)承兌的匯票寄交出口商.

6．出口商取得經(jīng)進口商銀行的附有銀行擔保的匯票后，按照事先的約定，出售給出口地銀行，辦理貼現(xiàn)手續(xù)。

(三)福費廷業(yè)務(wù)與一般貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的區(qū)別

貼現(xiàn)的定義：貼現(xiàn)(DISCOUNT)是指遠期匯票承兌后，尚未到期，由銀行或貼現(xiàn)公司從票面金額中扣減一定貼現(xiàn)率計算的貼現(xiàn)息后，將余款付給持票人的行為。

1．貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中的票據(jù)有追索權(quán)；而福費廷業(yè)務(wù)中貼現(xiàn)的票據(jù)無追索權(quán)。

2．貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中的票據(jù)一般為國內(nèi)貿(mào)易和國際貿(mào)易往來中的票據(jù)，而福費廷票據(jù)則多是與出口大型設(shè)備相聯(lián)系的有關(guān)票據(jù)，可包括數(shù)張等值的匯票(或期票)，每張票據(jù)的間隔時間一般為六個月。

3．有的國家規(guī)定貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中的票據(jù)要具備三個人的背書，但一般不須銀行擔保，而辦理福費廷業(yè)務(wù)的票據(jù)，必須有第一流的銀行擔保。

4．貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的手續(xù)比較簡單，而福費廷業(yè)務(wù)的手續(xù)則比較復(fù)雜。貼現(xiàn)的費用負擔一般僅按當時市場利率收取貼現(xiàn)息，而辦理福費廷業(yè)務(wù)的費用負擔則較高，除按市場利率收取利息外，一般還要收取管理費、承擔費、罰款等費用。

(四)福費廷業(yè)務(wù)與保付代理業(yè)務(wù)的區(qū)別

(1)福費廷用于大型成套設(shè)備交易，金額大，付款期限長，多在較大的企業(yè)間進行。而保付代理用于一般商品的進出口貿(mào)易，金額不大，付款期在1年以下，通常在中小企業(yè)之間進行。

(2)福費廷的票據(jù)要求進口商所在地的銀行擔保，而保付代理業(yè)務(wù)中的票據(jù)不要求擔保。

(3)福費廷業(yè)務(wù)是經(jīng)進出口雙方協(xié)商確定的，而做保理業(yè)務(wù)可由進口商或出口商單邊決定。

(4)福費廷業(yè)務(wù)內(nèi)容單一，主要用于大型成套設(shè)備的出口和結(jié)算，而保付代理業(yè)務(wù)內(nèi)容比較綜合，它包括多種金融服務(wù)項目。

(五)福費廷業(yè)務(wù)對進出口商的作用

對出口商的作用：

1．能提前融通資金，改善資產(chǎn)負債表，有利于其證券的發(fā)行和上市；

2．可以加速資金周轉(zhuǎn)；

3．不受匯率變化與債務(wù)人情況變化的影響。

4．減少信貸管理和票據(jù)托收費用與風險都轉(zhuǎn)嫁給了銀行。

對進口商來說，辦理福費廷業(yè)務(wù)手續(xù)比較簡單，但也有不利之處：

1．福費廷業(yè)務(wù)的利息和所發(fā)生的費用要計算在貨價之中，因此，貨價比較高；

2．要有一流銀行的擔保，保費高。

買方信貸的另一種形式，即由出口方銀行向進口方銀行提供信貸，以便進口方得以用現(xiàn)匯償付進口的機械設(shè)備的貨款。進口方銀行可以按照進口商原計劃延期付款的時間陸續(xù)向出口方銀行歸還貸款，也可以按照雙方銀行另行商定的還款辦法辦理。至于進口商對進口方銀行的債務(wù)，則由它們在國內(nèi)直接結(jié)算清償。

無論是賣方信貸還是買方信貸，其信用的實際代價通常并不僅僅限于合同中所規(guī)定的利息一項，還包括出口信貸保險費和辦理信貸的各種手續(xù)費用、管理費用等。

20世紀50年代產(chǎn)生于西歐，60年代獲得較大發(fā)展的出口信貸業(yè)務(wù)，音譯為福費廷（ferfaiting)，即買單信貸。其基本含義是權(quán)利的轉(zhuǎn)讓。它是出口商把經(jīng)進口商承兌的、期限為3～5年左右的遠期匯票無追索權(quán)地售予出口商所在地的銀行或大金融公司，提前取得現(xiàn)款的一種資金融通方式。在付款承諾書上通常要有無條件的、不可撤銷的、可以轉(zhuǎn)讓的銀行擔保。在這項業(yè)務(wù)中承擔最終風險的是擔保銀行，通常采用固定利率，一般是每半年償還一部分，使用西歐的主要貨幣。

指在國際貿(mào)易中，按中、長期信貸方式成交后，如果買方不能按期付款，由出口國有關(guān)的承保機構(gòu)負責賠償。這是壟斷資本利用國家機器轉(zhuǎn)嫁風險，并加強爭奪國外市場的一項重要措施。通常商業(yè)性風險由私營金融機構(gòu)承保，而非商業(yè)性風險，例如由于戰(zhàn)爭、政治動亂、政府法令變更等原因而不能付款的風險，則由官方機構(gòu)承保。但也有些國家將上述兩類風險均歸政府承保。

主要資本主義國家都有類似的機構(gòu)從事這項業(yè)務(wù)，為壟斷資本的利益服務(wù)。例如，英國政府設(shè)有出口信貸擔保局，日本官方有輸出入銀行。美國政府的進出口銀行除向國外購買者提供出口信貸外，也對美國出口商提供國外購買者的信貸給予擔保。