鄧寧總結(jié)出決定國際企業(yè)行為和國際直接投資的三個最基本的要素：O.所有權(quán)優(yōu)勢（Ownership）；L.區(qū)位優(yōu)勢（Location），I.市場內(nèi)部化優(yōu)勢（Internalization）。這就是所謂的 OLI模式。

1977年，英國雷丁大學(xué)教授鄧寧（J·H·Dunning）在《貿(mào)易，經(jīng)濟(jì)活動的區(qū)位和跨國企業(yè)：折衷理論方法探索》中提出了國際生產(chǎn)折衷理論。1981年，他在《國際生產(chǎn)和跨國企業(yè)》一書中對折衷理論又進(jìn)行進(jìn)一步闡述。

鄧寧認(rèn)為其折衷理論具有三個方面的特點(diǎn)：

（1）它吸收了過去20 多年中出現(xiàn)的各種直接投資理論的優(yōu)點(diǎn)；

（2）它與直接投資的所有權(quán)形式有關(guān)；

（3）它能解釋國際企業(yè)營銷活動的三種主要方式，即出口、技術(shù)轉(zhuǎn)讓和直接投資。

第一，從選擇某種營銷方式的條件來看，表 1u20141 說明國際企業(yè)要對外直接投資，必須同時具備所有權(quán)、內(nèi)部化和區(qū)位三種優(yōu)勢；而出口則只需擁有所有權(quán)和內(nèi)部化優(yōu)勢；如果企業(yè)只擁有所有權(quán)優(yōu)勢，那只能選擇技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式。

第二 、從建立某種優(yōu)勢的途徑來看，表 1u20141 也說明如果國際企業(yè)要同時擁有三種優(yōu)勢所帶來的收益，那就必須選擇國際直接投資方式；如果公司僅采用出口方式，就會喪失區(qū)位優(yōu)勢的收益；如果只采用技術(shù)轉(zhuǎn)讓的方式，那么企業(yè)就會喪失內(nèi)部化和區(qū)位優(yōu)勢所能帶來的收益。

由此可見，u201c折衷理論u201d正如其名，是上述各種投資理論的集大成者。

所有權(quán)優(yōu)勢理論

所有權(quán)優(yōu)勢理論是發(fā)生國際投資的必要條件，指一國企業(yè)擁有或是能獲得的國外企業(yè)所沒有或無法獲得的特點(diǎn)優(yōu)勢。其中包括：

（1）技術(shù)優(yōu)勢。即國際企業(yè)向外投資應(yīng)具有的生產(chǎn)決竅、銷售技巧和研究開發(fā)能力等方面的優(yōu)勢；

（2）企業(yè)規(guī)模。企業(yè)規(guī)模越大，就越容易向外擴(kuò)張，這實(shí)際上是一種壟斷優(yōu)勢；

（3）組織管理能力。大公司具有的組織管理能力與企業(yè)家才能，能在向外擴(kuò)張中得到充分的發(fā)揮；

（4）金融與貨幣優(yōu)勢。大公司往往有較好的資金來源渠道和較強(qiáng)的融資能力，從而在直接投資中發(fā)揮優(yōu)勢。

內(nèi)部化優(yōu)勢

內(nèi)部化優(yōu)勢是為避免不完全市場給企業(yè)帶來的影響將其擁有的資產(chǎn)加以內(nèi)部化而保持企業(yè)所擁有的優(yōu)勢。其中包括：

（1） 減少因購買者無知或不確定性帶來的交易成本或信息成本；保護(hù)財產(chǎn)權(quán)

（2） 從產(chǎn)品的買賣雙方所共同治理的經(jīng)濟(jì)中獲取收益

（3） 改善企業(yè)的競爭優(yōu)勢或戰(zhàn)略優(yōu)勢

（4） 降低或分散風(fēng)險

區(qū)位優(yōu)勢

區(qū)位優(yōu)勢是指投資的國家或地區(qū)對投資者來說在投資環(huán)境方面所具有的優(yōu)勢。它包括直接區(qū)位優(yōu)勢，即東道國的有利因素；和間接區(qū)位優(yōu)勢，即投資國的不利因素。

形成區(qū)位優(yōu)勢的四個條件：

（1）勞動力成本。一般直接投資總把目標(biāo)放在勞動力成本較低的地區(qū),以尋求成本優(yōu)勢；

（2）市場潛力。即東道國的市場必須能夠讓國際企業(yè)進(jìn)入，并具有足夠的發(fā)展規(guī)模；

（3）貿(mào)易壁壘。包括關(guān)稅與非關(guān)稅壁壘，這是國際企業(yè)選擇出口抑或投資的決定因素之一；

（4）政府政策。是直接投資國家風(fēng)險的主要決定因素。

u201c折衷理論u201d進(jìn)一步認(rèn)為，所有權(quán)優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢的組合不僅能說明國際企業(yè)或跨國公司是否具有直接投資的優(yōu)勢，而且還可以幫助企業(yè)選擇國際營銷的途經(jīng)和建立優(yōu)勢的方式。下表是鄧寧教授提出的選擇方案。

方式	所有權(quán)優(yōu)勢	內(nèi)部化優(yōu)勢	區(qū)位優(yōu)勢
對外直接投資（投資式）	√	√	√
出口（貿(mào)易式）	√	√	×
無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓（契約式）	√	×	×

注：u201c√u201d代表具有或應(yīng)用某種優(yōu)勢；u201c×u201d代表缺乏或喪失某種優(yōu)勢