文|易牟

來(lái)源 | 螳螂財(cái)經(jīng)

2001年，全球互聯(lián)網(wǎng)遭遇大寒流。

那年冬天，馬云飛赴日本與孫正義交流，那些日子，孫正義投資的上百家互聯(lián)網(wǎng)公司亂成了一團(tuán)，大家都不知道出路在哪里。那天，前來(lái)交流的各家公司CEO一個(gè)接一個(gè)地走進(jìn)去出來(lái)。輪到馬云了，當(dāng)他簡(jiǎn)短地講完阿里巴巴的境況后，孫正義幽幽地說(shuō)，“今天前來(lái)的CEO，所說(shuō)的話與我當(dāng)年投資它們時(shí)說(shuō)的不一樣了，只有你還在說(shuō)當(dāng)年說(shuō)過(guò)的話。”

2020年，疫情席卷全球，數(shù)字化浪潮迭起，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)再一次面臨挑戰(zhàn)，迎來(lái)一次緊張的變動(dòng)。

5月22日，阿里巴巴發(fā)布2020年財(cái)年第四財(cái)季及全財(cái)年業(yè)績(jī)，GMV突破萬(wàn)億美元大關(guān)，而騰訊、京東、百度、拼多多等業(yè)績(jī)也基本披露完成，以此為契機(jī)討論一下阿里的業(yè)務(wù)和發(fā)展，不失為一個(gè)好時(shí)機(jī)。

一、核心業(yè)務(wù)強(qiáng)勁，輔助類(lèi)業(yè)務(wù)占比逐漸擴(kuò)大

從整體業(yè)績(jī)來(lái)看，阿里在2020財(cái)年（自然年2019年4月～2020年3月）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5097.11億元（人民幣，下同），達(dá)成財(cái)年收入指標(biāo)，同比增長(zhǎng)35%，凈利潤(rùn)1494.33億元，同比增長(zhǎng)70%，均超出市場(chǎng)預(yù)期。

值得注意的是，2020財(cái)年阿里巴巴GMV達(dá)到了7.053萬(wàn)億元，成為全球第一個(gè)GMV過(guò)萬(wàn)億美元的公司，人均GMV達(dá)到9076元，遠(yuǎn)超京東2019年的5760元和拼多多的1843元。

消費(fèi)者層面上，阿里全球年度活躍消費(fèi)者達(dá)9.6億，中國(guó)區(qū)年度活躍消費(fèi)者達(dá)7.26億，年度同比增加7200萬(wàn)，環(huán)比增加1500萬(wàn)，其中有超過(guò)70%的新增來(lái)自于下沉市場(chǎng)。

作為科技公司，阿里的各子業(yè)務(wù)也值得一看?？偟膩?lái)說(shuō)，可以分為四大板塊——核心電商、云計(jì)算、數(shù)字媒體與娛樂(lè)、創(chuàng)新與其他。

2020財(cái)年，阿里的核心商務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)35%，在總營(yíng)收中占比86%；云計(jì)算業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)62%，占比8%；數(shù)字媒體與娛樂(lè)（大文娛）營(yíng)收同比增長(zhǎng)12%，占比5%；創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他營(yíng)收同比增長(zhǎng)42%，占比1%。

從分類(lèi)來(lái)看，核心商業(yè)部分占比達(dá)到86%，是阿里的現(xiàn)金奶牛，實(shí)際上包括了淘寶和天貓、1688.com、速賣(mài)通、菜鳥(niǎo)、海外電商LAZADA、餓了么等業(yè)務(wù)線。

但是，沒(méi)有哪一個(gè)公司愿意一直依靠單一的營(yíng)收來(lái)源，阿里的目標(biāo)是生存102年，所以在技術(shù)和商業(yè)模式的更新迭代下，必定要有超越周期的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略才能旺盛長(zhǎng)青，報(bào)表上的三大業(yè)務(wù)板塊實(shí)際上就是這一戰(zhàn)略的護(hù)航者，我們暫且稱(chēng)之為“輔助類(lèi)業(yè)務(wù)”。

從財(cái)報(bào)中，至少可以體現(xiàn)四點(diǎn)：

第一，淘寶直播翻了個(gè)倍。

2020財(cái)年，淘寶直播GMV同比增長(zhǎng)100%，2200個(gè)品牌天貓銷(xiāo)售額破1億，并且在第四財(cái)季，使用直播的日活躍商家數(shù)同比增長(zhǎng)88%。

第二，菜鳥(niǎo)壯大半圈。

2020財(cái)年，在抵消內(nèi)部交易后，菜鳥(niǎo)物流營(yíng)收222.33億，相較于2019財(cái)年增長(zhǎng)49%，2020年3月，菜鳥(niǎo)社區(qū)驛站日均處理包裹數(shù)量同比增長(zhǎng)超過(guò)100%。

第三、本地生活突破，新零售業(yè)務(wù)爆發(fā)。

2020財(cái)年，雖然受到第四財(cái)季疫的拖累，但本地生活服務(wù)（餓了么口碑）還是達(dá)到了254.4億的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)41%，訂單量和客單價(jià)都在上升。

新零售業(yè)務(wù)上，截至2020年3月31日，盒馬在中國(guó)有207間位于一、二線城市的自營(yíng)門(mén)店。第四財(cái)季，在線購(gòu)買(mǎi)對(duì)盒馬GMV的貢獻(xiàn)占比約60%，同比去年提升10%。高鑫零售則受益于淘鮮達(dá)，為線下的超市賣(mài)場(chǎng)引入了線上的增量，10%的總收入來(lái)源于以淘鮮達(dá)為主的阿里平臺(tái)。

第四、阿里云迅猛增長(zhǎng)，釘釘成為大黑馬。

2020財(cái)年，阿里云營(yíng)收達(dá)400.16億，同比增長(zhǎng)62%，連續(xù)兩個(gè)季度營(yíng)收超過(guò)100億，在第四財(cái)季，阿里云收入環(huán)比增長(zhǎng)14%，虧損也進(jìn)一步收窄至1.79億元。這個(gè)成績(jī)是非常亮眼的。通常認(rèn)為疫情會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)和云服務(wù)提供商拉新，其他的云服務(wù)提供商營(yíng)收這一季都出現(xiàn)了不同程度的環(huán)比下滑，阿里云依然逆勢(shì)高速增長(zhǎng)，證明了其獨(dú)特價(jià)值和良好的商業(yè)前景。

同時(shí)，根據(jù)Canalys2019年發(fā)布的報(bào)告顯示，阿里云在中國(guó)市場(chǎng)排名第一，市場(chǎng)份額46.4%。細(xì)分行業(yè)中，阿里云排名零售、政務(wù)、金融等行業(yè)市場(chǎng)第一，其中零售和金融行業(yè)市占率超50%。

至于釘釘，截止2020年3月31日，用戶(hù)數(shù)超過(guò)3億，企業(yè)組織數(shù)超過(guò)1500萬(wàn)。過(guò)去這三個(gè)月，釘釘崛起成為新的國(guó)民應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了公司與社會(huì)價(jià)值的雙贏。

二、在變化中成長(zhǎng)，不確定性環(huán)節(jié)開(kāi)始變得確定

當(dāng)然，阿里的財(cái)報(bào)還有兩個(gè)地方在發(fā)生變化。

第一，疫情或許會(huì)對(duì)海外業(yè)務(wù)造成影響。

第四財(cái)季，阿里正好趕上疫情，很多買(mǎi)家取消了訂單，導(dǎo)致該財(cái)季的利潤(rùn)受損，再加上為了幫扶商家，進(jìn)行了大量的傭金、服務(wù)費(fèi)和倉(cāng)儲(chǔ)物流等費(fèi)用減免，比如，天貓傭金收入同比下降了2%。

目前，國(guó)內(nèi)的疫情已經(jīng)趨于平息，阿里與螞蟻金服給商家提供超過(guò)1280億元的扶持，并以?xún)?yōu)惠的利率提供120億元的貸款，國(guó)內(nèi)疫情對(duì)阿里的負(fù)面影響將逐漸消散。

但是，海外業(yè)務(wù)的負(fù)面影響還是有的。

畢竟，在阿里的9.6億消費(fèi)者中，有1.8億是海外業(yè)務(wù)，從2020財(cái)年來(lái)看，國(guó)際收入占其總收入的7%，達(dá)到277.25億元，旗下的東南亞電商平臺(tái)Lazada的訂單量同比增長(zhǎng)超過(guò)100%，跨境及全球批發(fā)商業(yè)收入為人民幣95.94億，相較2019財(cái)年增長(zhǎng)17%，各項(xiàng)數(shù)據(jù)都表現(xiàn)出良好的勢(shì)頭。

疫情給這種增長(zhǎng)，帶來(lái)了不確定。

以速賣(mài)通為例，在2020財(cái)年的前10個(gè)月，速賣(mài)通收獲強(qiáng)勁的用戶(hù)及GMV增長(zhǎng)，但是從2020年2月起，受到供應(yīng)鏈和物流中斷等影響，速賣(mài)通的GMV開(kāi)始下跌，進(jìn)而影響了北美、南美及歐洲的GMV增長(zhǎng)。

但海外受影響的區(qū)域也各不相同，從財(cái)報(bào)中我們可以看到，自3月份起Lazada在部分國(guó)家受到一些負(fù)面影響，但訂單量仍保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，也許這些舉措能夠最大限度的降低疫情的影響。

對(duì)于有外貿(mào)出口業(yè)務(wù)的中小企業(yè)，阿里正在積極提供補(bǔ)貼和扶持，啟動(dòng)了“春雷計(jì)劃2020”，其中既包括利用Lazada、速賣(mài)通、天貓海外等業(yè)務(wù)幫助其拓展新的經(jīng)營(yíng)空間，也有助其轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的相應(yīng)舉措。

第二，大文娛變得“剛剛好”。

大文娛，在阿里的體系內(nèi)大概占了5%的營(yíng)收份額，虧損問(wèn)題和“被放棄”是一個(gè)老生常談的話題，但是從這一次財(cái)報(bào)中看來(lái)，它的戰(zhàn)略定位顯然是被確立了。

阿里大文娛主要包括優(yōu)酷土豆和UC瀏覽器，2020年第四財(cái)季，虧損為33.78億元，去年同期虧損為28.28億元，經(jīng)調(diào)整EBITA年度虧損同比收窄。

阿里董事會(huì)主席兼CEO張勇曾經(jīng)表示：阿里進(jìn)入大文娛，不是希望做另外一個(gè)盈利的業(yè)務(wù)，而是對(duì)于六億、七億的用戶(hù)來(lái)講，在物質(zhì)生活越來(lái)越豐富以后，精神產(chǎn)品很重要，這是我們進(jìn)入大文娛的初衷。

在過(guò)去，外界一直認(rèn)為它是阿里的一項(xiàng)重點(diǎn)發(fā)力業(yè)務(wù)，但從最近兩次財(cái)報(bào)中，它用同樣的措辭，表達(dá)大文娛目前處于審慎和更科學(xué)的投入，并沒(méi)有一味的燒錢(qián)搞版權(quán)大戰(zhàn)。

這表明，它的定位漸漸清晰，因?yàn)殚L(zhǎng)視頻從來(lái)不是一個(gè)好生意，愛(ài)奇藝在2019年虧損了103億，今年以來(lái)疫情導(dǎo)致影視娛樂(lè)業(yè)遭受重創(chuàng)，大文娛板塊早就已經(jīng)成為阿里經(jīng)濟(jì)體中一個(gè)補(bǔ)充和輔助板塊，過(guò)去一年中謹(jǐn)慎的投入或許還會(huì)因禍得福。

目前來(lái)看，它的投入和作用在阿里經(jīng)濟(jì)體中應(yīng)該是“剛剛好”，不至于一股腦投入虧損，也能夠承擔(dān)起增加生態(tài)粘性的任務(wù)，成為一個(gè)顆高性?xún)r(jià)比的生態(tài)元素和戰(zhàn)略棋子。

三、圍墻上，沒(méi)有短板

其實(shí)，作為一個(gè)體量龐大的科技公司，阿里的財(cái)報(bào)中所體現(xiàn)出來(lái)的更是一種全局思維。

這個(gè)感覺(jué)，相信不只我一個(gè)人有。

比如說(shuō)，看京東的財(cái)報(bào)無(wú)非就是幾個(gè)核心數(shù)據(jù)加上三費(fèi)，拼多多的財(cái)報(bào)更加單調(diào)，盯著用戶(hù)、GMV和虧損等幾個(gè)指標(biāo)幾分鐘就能看完。

這些公司當(dāng)然都是頭部公司，但是那種發(fā)自?xún)?nèi)心的“單調(diào)感”卻是怎么都掩蓋不住的。

準(zhǔn)確來(lái)說(shuō)，就是短板。

大家都知道木桶原理，說(shuō)都是一個(gè)桶子能裝多少水，取決于它最短的那一塊木板。

對(duì)比起來(lái)，這些年騰訊的問(wèn)題在于十年了，無(wú)論是“XX的騰訊”還是“沒(méi)有夢(mèng)想”，甚至是否背水一戰(zhàn)，除了坐在微信和游戲上收稅，在創(chuàng)新和領(lǐng)土擴(kuò)張上都難有亮點(diǎn)。

京東在明州事件之后，靠疫情期間的物流服務(wù)收獲了一波好感，但問(wèn)題在于，疫情不是年年都有的，自營(yíng)模式只是討了個(gè)巧，賺個(gè)辛苦錢(qián)，批發(fā)商的模式難以給市場(chǎng)和社會(huì)持續(xù)創(chuàng)造驚喜，想象力是有限的。

拼多多與阿里在同一天公布了業(yè)績(jī)，應(yīng)收賬款增速和用戶(hù)增速明顯，但是虧損缺口仍然很大，用戶(hù)粘性比較低，在物流體系、信用體系、云計(jì)算平臺(tái)等布局幾乎沒(méi)有，跟阿里對(duì)比起來(lái)就像是一只大象和一只螳螂，不存在正面可比性。

反觀阿里，就像是一艘商業(yè)航母，上面搭載著各個(gè)子業(yè)態(tài)，都是瞄準(zhǔn)未來(lái)商業(yè)趨勢(shì)的業(yè)務(wù)，說(shuō)它在各個(gè)領(lǐng)域都是第一未免有些牽強(qiáng)，但是如果說(shuō)綜合實(shí)力，應(yīng)該沒(méi)有哪一家公司能和它搶。

這一點(diǎn)，在提供就業(yè)機(jī)會(huì)和生意機(jī)會(huì)上，以及疫情期間高效（比如健康碼，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)）的基礎(chǔ)設(shè)施作用上，都得到了體現(xiàn)。綜合來(lái)看，阿里在消費(fèi)端、產(chǎn)品供給、新零售等方面，加上云計(jì)算、金融科技、互動(dòng)、物流、國(guó)際業(yè)務(wù)等，構(gòu)成了龐大的商業(yè)矩陣。

前面說(shuō)了，云計(jì)算、大文娛、創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他都算是輔助型業(yè)務(wù)，其實(shí)這一數(shù)字財(cái)報(bào)變動(dòng)中的占比就能看出來(lái)。

比如，各個(gè)業(yè)務(wù)在總營(yíng)收之中的占比問(wèn)題——在第四財(cái)季核心商業(yè)占比降低的同時(shí)，云計(jì)算、創(chuàng)新業(yè)務(wù)的占比正在走高。

其中，核心商業(yè)中的“其他”項(xiàng)目，包括飛豬、阿里影業(yè)、大麥及高德在內(nèi)的業(yè)務(wù)，即便是疫情期間仍然得到了51%的增速，而包括在線游戲、高德、天貓精靈等業(yè)務(wù)在內(nèi)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，同比增速達(dá)到了90%，營(yíng)收結(jié)構(gòu)在朝著多元化的方向移動(dòng)，說(shuō)明下注未來(lái)的比例在增加。

從研發(fā)費(fèi)用來(lái)看，2019年騰訊的研發(fā)費(fèi)用為303.8億元，京東是146億，拼多多是38.7億，而阿里2020財(cái)年是430.8億，阿里的研發(fā)投入居各大互聯(lián)網(wǎng)公司之首，與騰訊拉開(kāi)了130億的差距。

由于時(shí)間錯(cuò)位可能會(huì)造成一點(diǎn)誤差，但是統(tǒng)計(jì)周期是相同的，這也從側(cè)面說(shuō)明一家公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。

結(jié)語(yǔ)

2020年的疫情更像是一塊試金石，暴露了眾多公司的優(yōu)點(diǎn)與劣勢(shì)。

但是顯然，阿里在這一波挑戰(zhàn)中，挺住了。盡管會(huì)面對(duì)一些挑戰(zhàn)，但是機(jī)遇也同樣不少，從各個(gè)方面看，都找不出明顯的弱點(diǎn)。不然它的掌舵人張勇也就沒(méi)有底氣在分析師會(huì)議上自信的說(shuō)阿里下個(gè)財(cái)年的銷(xiāo)售額還會(huì)再增長(zhǎng)一萬(wàn)億人民幣。

或許，它真的沒(méi)有一點(diǎn)短板嗎？

如果有，請(qǐng)你告訴我。

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