2月25日，網(wǎng)易發(fā)布了Q4及2015全年的財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)非常亮眼：網(wǎng)易2015年全年凈收入228.03億元人民幣，增長(zhǎng)94.7%，第四季度凈收入同比增長(zhǎng)128.2%。三大業(yè)務(wù)的凈收入都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，其中在線游戲同比增長(zhǎng)103.2%，廣告服務(wù)同比增長(zhǎng)68.1%，郵箱、電商及其他業(yè)務(wù)更是增長(zhǎng)355.5%。

今年1月份以來(lái)，多家國(guó)際投行發(fā)布的投資研究報(bào)告中，均將網(wǎng)易股票維持在“買入”評(píng)級(jí)，并紛紛上調(diào)目標(biāo)股價(jià)，其中德意志銀行將網(wǎng)易目標(biāo)價(jià)上調(diào)至221美元，上調(diào)幅度為36.3%。與此同時(shí)，高盛上調(diào)目標(biāo)股價(jià)為205美元。如此大幅度的上調(diào)目標(biāo)股價(jià)，讓網(wǎng)易在中概股中尤顯得不同。

2015年可以說(shuō)是中概股集體失落的一年，近期甚至掀起了一股中概股回歸潮，網(wǎng)易股價(jià)卻一路上揚(yáng)。在過(guò)去一年，網(wǎng)易股價(jià)上漲超過(guò)80%，對(duì)應(yīng)市值超過(guò)200億美元，僅次于阿里、百度和京東，穩(wěn)坐中概股第四大市值公司位置。

那么，一向低調(diào)的網(wǎng)易被投資者看好的原因有哪些?是什么支撐了網(wǎng)易股價(jià)今年那么大幅的上漲?我們?cè)噲D從網(wǎng)易近期發(fā)布的財(cái)報(bào)中窺探一二。

作為中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)公司之一，2000年網(wǎng)易以門戶的身份登陸納斯達(dá)克，在這之后網(wǎng)易在諸熱門互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域進(jìn)行了布局，有的成為網(wǎng)易的核心產(chǎn)品，有的還在不斷摸索之中。當(dāng)然，就算在今天，網(wǎng)易依然還在低調(diào)地進(jìn)行著新業(yè)務(wù)的布局，并逐步形成了非常清晰的三個(gè)層次的業(yè)務(wù)局面。

游戲業(yè)務(wù)持續(xù)領(lǐng)先

網(wǎng)絡(luò)游戲特別是手游的熱度在2015年一直居高不下，最新發(fā)布的《2015年中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，2015年，中國(guó)游戲用戶數(shù)達(dá)到5.34億人，銷售收入突破了1400億元人民幣，同比去年增長(zhǎng)超過(guò)了20%。網(wǎng)易自從2000年接觸網(wǎng)游開(kāi)始，憑借自主研發(fā)和成功運(yùn)營(yíng)多款精彩的游戲，成為了國(guó)內(nèi)最大的游戲開(kāi)發(fā)和代理商之一。

2015年，網(wǎng)易在游戲領(lǐng)域的發(fā)展更加兇猛，勢(shì)頭直逼競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手騰訊，并首次超越騰訊登頂全球iOS手游收入榜，尤其是推出80多款不同風(fēng)格的手機(jī)游戲，完成了從高度聚焦的PC端游戲到移動(dòng)端游戲的華麗轉(zhuǎn)身。在去年12月的游戲熱愛(ài)者年度盛典上，網(wǎng)易游戲一口氣發(fā)布了23款游戲。在AppStore的暢銷排行榜中，網(wǎng)易2015年推出的《夢(mèng)幻西游》和《大話西游》兩款手游，長(zhǎng)期強(qiáng)勢(shì)霸榜，至今還穩(wěn)坐第一名和第三名位置。

從網(wǎng)易財(cái)報(bào)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2015年網(wǎng)易凈收入為228.03億元人民幣，同比增長(zhǎng)94.7%,其中在線游戲凈收入為173.14億元?？梢哉f(shuō)游戲業(yè)務(wù)依然是網(wǎng)易最大的現(xiàn)金牛，成為網(wǎng)易不折不扣的根基業(yè)務(wù)，也為其他業(yè)務(wù)的發(fā)展與精品戰(zhàn)略的實(shí)施輸送源源不斷的彈藥。

正在崛起的梯隊(duì)：網(wǎng)易新聞客戶端、云音樂(lè)、在線教育、互聯(lián)網(wǎng)金融等精品矩陣

在游戲根基業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，網(wǎng)易在當(dāng)下眾多熱門行業(yè)中都在低調(diào)地播種耕耘，這些種子也正在發(fā)芽壯大中，正成為引領(lǐng)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)升級(jí)一股不可忽視的力量。

位列國(guó)內(nèi)四大門戶，網(wǎng)易新聞是網(wǎng)易的發(fā)家業(yè)務(wù)之一。在web2.0時(shí)代，網(wǎng)易新聞客戶端主打差異性發(fā)展，并逐漸形成了以跟帖為特色的優(yōu)勢(shì)。目前，網(wǎng)易新聞客戶端用戶數(shù)突破3.6億，月活躍量突破1億，成為國(guó)內(nèi)最早發(fā)現(xiàn)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)趨勢(shì)并成功轉(zhuǎn)型的門戶之一。

網(wǎng)易云音樂(lè)作為在線音樂(lè)行業(yè)的“后來(lái)者”，依靠移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的紅利，成為在線音樂(lè)行業(yè)最大一匹“黑馬”。2015年，成立僅兩年多的網(wǎng)易云音樂(lè)成為網(wǎng)易又一用戶億量級(jí)產(chǎn)品，并收獲了“業(yè)界良心”的美譽(yù)。

而在當(dāng)下最火爆的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，網(wǎng)易也順利搭上了這般高速發(fā)展的列車。不僅早在2013年就推出了網(wǎng)易理財(cái)，并在2015年5月成立網(wǎng)易金融事業(yè)部，整合旗下網(wǎng)易理財(cái)、網(wǎng)易寶和網(wǎng)易小貸這三個(gè)產(chǎn)品，來(lái)覆蓋財(cái)富管理、貸款和支付等金融場(chǎng)景，以強(qiáng)勢(shì)應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融大潮。

此外，2015年網(wǎng)易有道詞典宣布總用戶突破了5億，市場(chǎng)占有率超過(guò)70%，居市場(chǎng)第一;網(wǎng)易云閱讀、網(wǎng)易云課堂、LOFTER、郵箱大師、網(wǎng)易有錢等產(chǎn)品也在各自領(lǐng)域嶄露頭角，成為網(wǎng)易發(fā)展版圖中一股正在迅速崛起的中間力量。正如近期走紅的前騰訊CTO張志東專訪中，他這樣公開(kāi)評(píng)價(jià)對(duì)手網(wǎng)易，“是一個(gè)值得尊重的公司，體驗(yàn)過(guò)他們的有道詞典、云音樂(lè)、云筆記，可以看出來(lái)他們對(duì)產(chǎn)品很用心，是業(yè)內(nèi)值得尊重的同行。”

未來(lái)發(fā)展極具想象空間：網(wǎng)易考拉海購(gòu)、游戲IP延伸等新興業(yè)務(wù)

分析人士認(rèn)為，德意志銀行對(duì)網(wǎng)易市場(chǎng)表現(xiàn)如此看好，除了游戲產(chǎn)品和移動(dòng)端產(chǎn)品的支撐，網(wǎng)易的新業(yè)務(wù)也是提升投資者對(duì)其未來(lái)發(fā)展預(yù)期加大的重要原因。

2015年，跨境電商的發(fā)展如火如荼。一向被外界視為“反應(yīng)慢半拍”的網(wǎng)易，看準(zhǔn)了跨境電商的發(fā)展勢(shì)頭，2015年初推出網(wǎng)易考拉海購(gòu)采取了自營(yíng)方式，發(fā)展速度令業(yè)界驚訝。

憑借網(wǎng)易考拉海購(gòu)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，網(wǎng)易郵箱，電商及其他業(yè)務(wù)在Q4取得了17.91億元的凈收入，較上一季度增長(zhǎng)78.4%，而Q3這一業(yè)務(wù)板塊的增速更是超過(guò)了100%。第二屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上，丁磊表示，希望未來(lái)三到五年，網(wǎng)易考拉海購(gòu)可以在市場(chǎng)上達(dá)到500億到1000億的規(guī)模，在電商領(lǐng)域再造一個(gè)網(wǎng)易。以網(wǎng)易低調(diào)務(wù)實(shí)的作風(fēng)，可以看出這1000億的數(shù)字背后，是對(duì)跨境電商業(yè)務(wù)的高度重視和堅(jiān)定發(fā)展的信心?？梢哉f(shuō)，網(wǎng)易考拉海購(gòu)所擁有的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，并依靠網(wǎng)易背后的傾力支持，配合跨境電商本身所具備廣闊前景，成為“電商領(lǐng)域的另一個(gè)網(wǎng)易”并非不可能，為網(wǎng)易未來(lái)的發(fā)展提供了無(wú)限的可能性。

此外，IP市場(chǎng)的火爆和影游聯(lián)動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)，也讓投資者看到了網(wǎng)易另外巨大的潛在價(jià)值。網(wǎng)易在互動(dòng)娛樂(lè)領(lǐng)域的生態(tài)布局，顯示出未來(lái)可期的增長(zhǎng)前景。

2015年IP市場(chǎng)的火爆趨勢(shì)超出很多人的想象，熱播的《花千骨》、《瑯琊榜》等影視劇就是一個(gè)很好的例子。從游戲IP延伸致文娛領(lǐng)域，也正成為另一個(gè)繁榮的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。

2015年，擁有多款經(jīng)典游戲IP的網(wǎng)易，宣布成立了網(wǎng)易影視公司，并曝光“樹(shù)計(jì)劃”、“橋計(jì)劃”、“光計(jì)劃”三大戰(zhàn)略，公布網(wǎng)易游戲旗下《天下3》、《新大話西游2》兩款游戲的影視開(kāi)發(fā)計(jì)劃。另外，今年年初，網(wǎng)易攜手東方夢(mèng)工廠發(fā)布第一大IP作品《功夫熊貓3》手游產(chǎn)品，成為網(wǎng)易首次影游聯(lián)動(dòng)的嘗試。

這些年來(lái)，低調(diào)的網(wǎng)易雖然在市場(chǎng)上公開(kāi)發(fā)聲甚少，但卻在各大熱門領(lǐng)域默默布局，很多產(chǎn)品以穩(wěn)健、務(wù)實(shí)的作風(fēng)迅速發(fā)展。從游戲的根基業(yè)務(wù)，為網(wǎng)易的發(fā)展提供源源不斷的現(xiàn)金流;再到覆蓋各熱門行業(yè)正在崛起的中間力量，包括廣受好評(píng)的音樂(lè)、教育、閱讀、理財(cái)、社交等各類移動(dòng)端產(chǎn)品，逐漸收獲了海量用戶和良好口碑;更在海購(gòu)、游戲IP等熱門領(lǐng)域深入開(kāi)拓，為網(wǎng)易未來(lái)發(fā)展提供了充足的想象空間，三層布局猶如一個(gè)穩(wěn)健的金字塔，或許這也正是投資者看中網(wǎng)易的原因。