冰島的“國家破產(chǎn)”

　一、案情

　冰島，一個美麗富饒的北歐溫泉島國，被聯(lián)合國選為全球最適宜居住的國家。由于受到世界金融危機的影響，一度面臨著“國家破產(chǎn)”的危險。

　在2005年，冰島人均國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到54975美元，位居世界第三。除了人均國內(nèi)生產(chǎn)總值高之外，原來冰島還是世界上第二長壽的國家，以及世界排名第一的人類發(fā)展指數(shù)，被譽為“世上最幸福國家”。 而如今，冰島市值排名前三位的銀行已全部被政府接管，冰島貨幣克朗今年以來貶值已超過一半，很多冰島人甚至產(chǎn)生了移民的想法。

　1.2008年10月9日，冰島市值排名前三位的銀行已全部被政府接管。數(shù)據(jù)顯示，這三家銀行的債務(wù)總額為610億美元，大約相當(dāng)于冰島GDP的12倍。

　2.冰島出現(xiàn)嚴(yán)重金融動蕩，冰島克朗今年1月份以來貶值超過一半。

　3.冰島政府向國際貨幣基金組織(IMF)、俄羅斯等申請援助，以應(yīng)對金融危機。

　二、原因

　1.直接原因：此次席卷全球的危機。金融危機某種程度上是一個償債能力的危機，冰島的資本不足夠償還這種債務(wù)。一開始是流動性的危機，中央銀行幫助解決流動性的問題，但中央銀行的責(zé)任沒有得到很好的履行。冰島這樣的一個小國家有自己的貨幣，流動性的問題是致命性的。

　2.根本原因：政府沒有進(jìn)行有效的金融監(jiān)管，反而鼓勵銀行的投機行為。　　冰島和歐洲的其他國家一樣，對自己的金融體系進(jìn)行了私有化、放松了管制。私有化之后帶來了投資的繁榮，以及資產(chǎn)價格的上升，以及資產(chǎn)價值的泡沫。國際的貸款人愿意把資金無限制的貸到冰島，而且房價在上升，股票市場也在上升。銀行體系出現(xiàn)了問題這是因為，首先冰島從一個簡單的存款制度變成了一個全球的國際金融的中介機構(gòu)，銀行體系沒有得到很好的監(jiān)管，銀行監(jiān)管機構(gòu)也就是中央銀行，沒有能力完全的了解銀行所面臨的風(fēng)險。雷曼兄弟破產(chǎn)之后，銀行沒有任何生存的機會，投資者的信心消失了。

　三、啟示

　1.發(fā)展金融業(yè)必須有堅實的實體經(jīng)濟做后盾。冰島政府把籌碼過多地押在虛擬經(jīng)濟上，使得風(fēng)險被擴大導(dǎo)致到無法控制的地步，簡而言之，冰島選擇的經(jīng)濟發(fā)展模式，就是利用高利率和低管制的開放金融環(huán)境吸引海外資本，然后投入高收益的金融項目，進(jìn)而在全球資本流動增值鏈中獲利。這種依托國際信貸市場的杠桿式發(fā)展，收益高但風(fēng)險也大。全球化帶來了全球資本的流動，一個國家可以搏殺于全球資本市場，參與金融利益的分成，并攀上全球金融生態(tài)鏈的高端，但前提是有足夠強大的實體經(jīng)濟做支撐。從經(jīng)濟規(guī)?？矗鶏u似乎并不具備這種實力，不止如此，冰島還把發(fā)展經(jīng)濟的籌碼過多地押在了虛擬經(jīng)濟上，忽視了實體經(jīng)濟的發(fā)展。

　2.國家不能放松對金融行業(yè)的監(jiān)管。冰島之所以出現(xiàn)危機，是由于金融業(yè)擴充過度，銀行和大商家紛紛涉足高風(fēng)險投資。但政府對此不僅坐視不理，反而鼓勵它們大舉放貸，國民又常年習(xí)慣靠借貸消費，由泡沫形成的經(jīng)濟繁榮畢竟是脆弱的。對這種嚴(yán)重失衡的狀況，冰島政府和中央銀行不僅視若無睹，政府反而鼓勵銀行發(fā)放更多貸款和承擔(dān)更高的風(fēng)險。而金融評級機構(gòu)早在兩年前便對冰島銀行業(yè)的情況表示關(guān)注，但冰島當(dāng)局毫無動作，今年8月冰島的銀行監(jiān)管者還宣稱其銀行體系穩(wěn)固可以抵御很大的金融沖擊。但言猶在耳，冰島最大的三家銀行在不到一個半月后全都出了問題。