在一國的進口需求彈性較大而國外的出口供給彈性較小的情況下，匯價低估對一國外匯收支的平衡是有利的，也起到保護本國民族工業(yè)發(fā)展的作用。但是，匯價低估對進口的限制是隱蔽的和無選擇性的，它在限制了本國需要限制的產(chǎn)品（如高檔消費品等最終產(chǎn)品）進口的同時，也限制了本國急需進口的技術(shù)設(shè)備和原材料，妨礙本國經(jīng)濟的發(fā)展。

匯價低估還會形成對民族工業(yè)的過度保護，使本國產(chǎn)品失去降低成本和提高質(zhì)量的國際競爭刺激。如果本國某些產(chǎn)品（如技術(shù)設(shè)備、原材料等）的進口具有剛性，那就更會提高企業(yè)的生產(chǎn)成本，推動價格上升，這不僅將導致本國企業(yè)及其產(chǎn)品的國際競爭力下降，還會誘發(fā)本國的通貨膨脹。為了保證必要的進口，在采取匯價低估政策的同時，可以有選擇地對某些產(chǎn)品實施進口補貼，以保證本國經(jīng)濟發(fā)展和人民生活必需的重要產(chǎn)品的進口。

在開放的經(jīng)濟格局中，匯率水平對一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有巨大的影響，顯然，在匯率低估狀態(tài)下，長期采取盯住匯率制度，必然導致對貿(mào)易出口的刺激，使中國大量的優(yōu)質(zhì)資源向外向型經(jīng)濟部門聚集，而需要進行資源整合與改造的第一產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)行業(yè)，則處于相對的資源缺乏狀態(tài)，使部門間、城鄉(xiāng)間和地區(qū)間的差距拉大。