遼紡有70多年建廠史，前身為日本國富士瓦斯紡績株式會社于1923年(民國12年)在遼陽建立的滿洲紡績株式會社，公稱資本500萬日元。籌辦初期，為平抑社會輿論，曾吸收城內(nèi)東街周家館子財東周建人投一小部分資金，美其名曰中日合辦，但很快就將周排擠出去，變?yōu)榧儢|洋紗廠。同年6月破土動工，占地面積16.53萬平方米。同時招派37名青年男工赴青島富士紡績株式會社實習(xí)技術(shù)，翌年返遼，成為遼紡的第一代技術(shù)工人。民國13年(1924)5月開始試生產(chǎn)，10月19日舉行開工典禮。第一工廠竣工后，紡部安裝阿薩利斯式精紡機(jī)80臺，紗錠31360枚?？棽堪惭b豐田式織機(jī)505臺。工人近2700名，生產(chǎn)能力日產(chǎn)棉紗12000公斤85捆，棉布1500匹，紗的品種為10、14、15、16、20支；布的品種為粗布。到1925年，u201c奉元u201d貶值，u201c滿績u201d生產(chǎn)每況愈下，資本損失達(dá)200多萬元，處于倒閉邊緣。到民國20年(1931)股金減至250萬元，勉強(qiáng)維持生產(chǎn)。u201c九?一八u201d事變后，借日本軍國主義勢力，獲得轉(zhuǎn)機(jī)，到民國24年(1935)股金又恢復(fù)到500萬元。

民國22年(1933)稍有擴(kuò)大，增裝壽式精紡機(jī)15臺(紗錠6000枚)，并首次安裝捻線機(jī)5臺，計1800錠，增添工人300人，每日增產(chǎn)棉紗200公斤。民國24年(1935)增建第二工廠，紡部安裝阿薩利斯式和道勃生精紡機(jī)104臺，計紗錠41340枚，織部安裝遠(yuǎn)州式織布機(jī)540臺，于民國25年(1936)正式投產(chǎn)后，全廠共有紡機(jī)199臺78700錠，織機(jī)1045臺，捻線機(jī)10臺3480錠，工人增至4500人，日產(chǎn)棉紗23420公斤，棉布1650匹。1940年增設(shè)染色工廠，裝有染槽40個，干燥機(jī)5臺，拉寬機(jī)2臺，增添工人80人。民國30年(1941)每日可染布1200匹，其后又增設(shè)縫紉機(jī)190臺。

民國30年(1941)12月至民國34年(1945)8月，由于原棉奇缺，生產(chǎn)一直處于蕭條狀態(tài)，僅有二工廠104臺精紡機(jī)41340錠和織機(jī)540臺運(yùn)轉(zhuǎn)，其余設(shè)備全部閑置。

民國35年(1946)初，民主政府接管遼紡，月余撤退，生產(chǎn)無明顯恢復(fù)。同年4月國民黨政府經(jīng)濟(jì)部接收遼紡，9月1日移交中國紡織建設(shè)公司(屬四大家族宋氏所有)。民國36年(1947)夏，中紡公司將遼紡部分機(jī)器設(shè)備遷至沈陽，成立遼紡沈陽分廠。

1948年2月，遼陽二次解放，遼東省財經(jīng)辦事處接管遼紡，為了解放戰(zhàn)爭需要，將部分機(jī)器設(shè)備運(yùn)至戰(zhàn)略后方安東(今丹東市)。1948年7月15日國民黨再度入侵遼陽，中紡公司又接收遼紡。解放戰(zhàn)爭期間，原棉極度匱乏，電力嚴(yán)重不足，遼紡生產(chǎn)基本上處于癱瘓狀態(tài)。

1948年10月30日，遼陽最后解放，遼東省經(jīng)建處接管遼紡，積極組織復(fù)工，11月9日正式開工生產(chǎn)。12月8日，遼東經(jīng)建處將遼紡移交給東北紡織管理局，東紡局派李公然任新遼紡第一任廠長。1948年末遼紡開動紡部設(shè)備8000錠，織部設(shè)備116臺。

遼紡經(jīng)過1949年至1952年的恢復(fù)與建設(shè)，在抗美援朝保家衛(wèi)國運(yùn)動的激勵下，生產(chǎn)熱情十分高漲，先后在細(xì)紗車間，總結(jié)了周玉珍小組落紗工作法，在搖紗車間推廣了李秀云卷紗工作法，同時推廣郝建秀工作法，提高了細(xì)紗擋車工的操作水平，提高了產(chǎn)品質(zhì)量，降低了消耗。1952年棉紗產(chǎn)量比1949年增長4.6倍，棉布產(chǎn)量比1949年增長2.5倍。

1953年至1957年，東北紡織管理局在遼紡搞建章建制試點，1954年起按照蘇聯(lián)企業(yè)體制推行u201c一長制u201d，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，開展勞動競賽。到1957年，棉紗及棉布產(chǎn)量分別比1952年下降6.8%和13%。1958年廢除u201c一長制u201d，在大躍進(jìn)形勢下大辦鋼鐵，組織千余名職工上山采礦，修建土高爐煉鐵。1960年，因原棉不足，被迫停產(chǎn)，當(dāng)時成立衛(wèi)星廠生產(chǎn)石英管、坩鍋、電爐絲。停工后組成保全維修隊維護(hù)設(shè)備。1962年棉紗產(chǎn)量只有1957年的2.2%，棉布產(chǎn)量只有1957年的0.3%，并虧損3萬元。

1963年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)，遼紡立即著手復(fù)工事宜，到1965年棉紗產(chǎn)量比1957年增長10%，棉布產(chǎn)量比1957年增長16%。1966年至1970年處于u201c文化大革命u201d時期，無政府思潮嚴(yán)重，造成1968年沒完成生產(chǎn)任務(wù)，虧損達(dá)122萬元。1971年至1978年遼紡成立革命委員會，生產(chǎn)秩序有所好轉(zhuǎn)，但經(jīng)濟(jì)效益不佳。此間紗支趨向中高支，布匹趨向密度較大的產(chǎn)品，并開發(fā)滌棉混紡產(chǎn)品。1975年紗及布的產(chǎn)量，比1965年分別增長6.6%和下降10%。

中共十一屆三中全會后，落實了一系列政策，全廠職工空前團(tuán)結(jié)，對原有設(shè)備進(jìn)行更新，產(chǎn)量質(zhì)量都得到提高。1980年紗布產(chǎn)量比1975年分別增長28.9%和63.3%。

1981年至1988年遼紡為適應(yīng)改革開放新形勢，開拓國際市場，修建外貿(mào)專織車間，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備。紗與布的產(chǎn)量分別比1978年增長35.3%和73.1%，比1952年分別增長70%和107.9%。