(一)采購地點固定

期貨采購必須在規(guī)定的交易場所內(nèi)進行，且要通過自己選定的經(jīng)紀人代理采購。采購的實物交割也是在交易所規(guī)定的地點進行的。

(二)采購合約標準化

期貨交易中，規(guī)定雙方權(quán)利和義務(wù)的法律依據(jù)稱為期貨合約。它是標準化的交易合同，其內(nèi)容和形式均由期貨交易所規(guī)定。這就避免了遠期合同采購中每筆交易都需經(jīng)過談判達成協(xié)議的繁雜手續(xù)，簡化成交過程。

期貨合約的內(nèi)容主要有以下幾部分。

1．商品質(zhì)量等級。期貨商品均按交易所規(guī)定的質(zhì)量等級的標準品進行交易。雙方無需再對質(zhì)量問題進行磋商。標準品通常根據(jù)國際貿(mào)易中最通用和交易量較大的商品質(zhì)量等級確定。2．商品數(shù)量。每張期貨合約中的商品數(shù)量也是由交易所規(guī)定的，稱為交易單位。如美國紐約棉花交易所規(guī)定：一張期貨合約的棉花數(shù)量為500磅一包的棉花100包，即一個交易單位為5萬磅棉花。

3．商品交貨期。期貨合約中規(guī)定了每種期貨商品的若干個交貨月份。交易者可以在成交時選定其中一個月份為實際交割的時間。在美國，交貨期在一年以上的為遠期期貨，交貨期在一年以內(nèi)的則為近期期貨。日本的期貨交易期一般在半年左右。交割月份的第一個交易日稱為第一個通知日。美國的商品交易所規(guī)定，賣方須在第一個通知日前通知交易所本月內(nèi)的具體交貨日，并選定若干個指定交貨倉庫中的一個作為交貨地點。買方在交貨月中會收到交易所的交收通知單，并須隨即付出貨款，接收貨物。

4．交收地點。由于期貨交易量很大，因而必須有能夠保證買方收到符合期貨合約規(guī)定的數(shù)量和質(zhì)量的商品倉庫作為交收地點。交易所通常指定符合上述條件的倉庫作為交收地點，并授權(quán)自己的質(zhì)量檢驗員去交收地點檢驗商品質(zhì)量。

綜上所述，標準的期貨合約規(guī)定了交易商品的數(shù)量、質(zhì)量、可替代標準品的等級及其與標準品價格的差額和交割地點等內(nèi)容。在期貨合約中并沒有注明交易雙方的名稱、交割月份及成交的價格等。這些內(nèi)容只是在每次期貨交易成交時才被確定下來并注明在期貨合約通知書中。

(三)交易有可靠的保障

期貨合約一經(jīng)簽訂，即由期貨交易所擔負合約履行的責任，即使合約一方破產(chǎn)，也能夠保證另一方的合法利益。這主要是由于商品交易所有一套完整的、嚴格的規(guī)章制度，并有較雄厚的資金作為每筆期貨交易履約的保證。商品交易所中設(shè)有商品結(jié)算所，擔負著保證期貨合約的履行和交易者利益的責任。結(jié)算所的保證體系是通過以下3種手段來運作的。

1．交易保證金制度

在期貨交易中，交易所規(guī)定了客戶付予經(jīng)紀行的最低保證金限額。一般交易保證金比率為成交合約總值的2%～10%。保證金分為初始保證金和追加保證金。初始保證金是交易雙方在期貨合約成交時交納的。追加保證金是維持全部未平倉(平倉指買進或賣出與原合約金額、數(shù)量相等而交易方向相反的合約的行為)合約所必須增加的保證金，一般是在期貨合約價格發(fā)生變化并造成虧損后，保證金金額不足以彌補未來價格繼續(xù)波動的風險時交納的。例如：某客戶以每袋120元購人大豆期貨合約50張，每張合約250袋，交納保證金15萬元，10天后，大豆期貨的價格降為每袋113．5元，若客戶交納的傭金為每張合約20元，則虧損額為：

虧損額=(120u2014113．5)×50×250一(20×50)=82 250元

此時，虧損額已超過初始保證金的50%，為保證履約，經(jīng)紀行需向該客戶收取追加保證金，使保證金額達到條例規(guī)定的最低限額。

結(jié)算所會員交納的保證金數(shù)額通常略低于經(jīng)紀行收取客戶的保證金數(shù)額。

2．結(jié)算所會員定金制度

結(jié)算所會員定金，是每位會員取得該結(jié)算所會員資格時必須交納的。它常以現(xiàn)金或證券形式存在，不得用于日常交易支付。在交易保證金及平倉等手段不足以抵償違約風險時，可運用結(jié)算所會員定金對受損失一方進行補償。

3．收費結(jié)余儲備金制度

收費結(jié)余儲備金是結(jié)算所從每筆合約結(jié)算服務(wù)費中的提成積累。它作為最后一道防線，保障著期貨交易合約的履行。

(四)期貨合約可轉(zhuǎn)讓

這一特點是期貨交易與遠期合同交易最根本的區(qū)別。在期貨交易合約到期之前，交易雙方都可以在期貨交易所中，通過合約轉(zhuǎn)讓或反向買賣(平倉)等手段來解除合約對自己的約束，而無需征得交易對方的同意。期貨合約每一次轉(zhuǎn)讓，都由交易者根據(jù)市場商品的供求關(guān)系和對未來供求狀況的預(yù)測，重新確定到期交割價格。這一特點使商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者可以根據(jù)市場的變化，靈活地調(diào)整自己的生產(chǎn)和經(jīng)營決策，轉(zhuǎn)移風險，避免盲目性。因此，期貨交易已成為社會化大生產(chǎn)條件下，組織產(chǎn)、供、銷的有力手段，成為市場組織化和有序化的重要標志。

期貨交易也有它的局限性。由于期貨交易的上述特點，使進入期貨交易市場的商品必須具備以下特點：

(1)商品的質(zhì)量、規(guī)格、等級容易確定和劃分。這樣才能保證進行實物交割的商品符合合約規(guī)定的質(zhì)量等級標準。那些規(guī)格品種復(fù)雜、專業(yè)性能很強的商品不適于期貨交易形式，如機床、通訊設(shè)備等。

(2)商品交易量大，價格易波動。期貨市場的主要功能之一是分散和避免價格風險。因此，有廣泛的需求、交易頻繁、價格易波動的商品進入期貨交易市場才有意義。

(3)擁有眾多的買者和賣者。期貨合約的交割價格是通過市場競爭確定的。如果交易的任何一方形成壟斷，都會使期貨市場的價格受到操縱。

(4)易于儲存和運輸?shù)纳唐?。期貨交易的交貨期最長可達2年以上，最短也要1個月。因此，商品必須能長期儲存，質(zhì)量穩(wěn)定，運輸方便，損耗小。由此可見，適于期貨交易的商品主要有廣泛使用的工業(yè)基礎(chǔ)原料和大宗農(nóng)副產(chǎn)品，如谷物、棉花、木材、有色金屬、石油等等。