自從匯改重新啟動后，進出口貿(mào)易能否從容應(yīng)對匯率變化成為市場關(guān)注的焦點。海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，6月，我國進出口總值為2547.69億美元，同比增長39.20%，出口總值為1373.96億美元，同比增長43.90%；進口總值為1173.74億美元，同比增長34.10%。從未經(jīng)季節(jié)調(diào)整的數(shù)據(jù)來看，6月出口和進口分別同比增長43.90%和34.10%。

　本月高順差的出現(xiàn)，雖然與出口較快增長有關(guān)，但更為重要的因素卻是國內(nèi)投資萎縮導(dǎo)致進口疲弱。這表明中國財政刺激政策的外溢效果和進口而非出口增速的高低對中國及其貿(mào)易伙伴再平衡的重要性。

　考慮到去年下半年基數(shù)的抬升、PMI出口訂單指數(shù)下滑、人民幣匯率特別是此前對歐元的大幅升值、國內(nèi)要素價格大幅提高等四個方面的因素，預(yù)計8月份前后（最早可能出現(xiàn)在7月份），出口同比增速就可能出現(xiàn)顯著下降，到年末更是可能下降到5%左右。

　不過，由于近期勞動力成本上漲，勞動密集型企業(yè)壓力較大。傳統(tǒng)出口大戶紡織業(yè)面臨人力成本上升30%、棉花(資訊,行情)價格上漲20%的雙重壓力，這與人民幣匯率升值是等效的。這將使下半年國內(nèi)出口企業(yè)面臨“內(nèi)外夾攻”、“腹背受敵”的不利態(tài)勢之中，尤其是紡織企業(yè)可能面臨著較2008年末和2009年上半年更為惡劣的生存環(huán)境。

　未來匯率政策選擇應(yīng)具有前瞻性，避免因?qū)Τ隹谶^于樂觀從而盲目升值。應(yīng)當充分考慮在人民幣貨幣籃子中大幅提高歐元權(quán)重，人民幣可考慮更多隨歐元波動，嚴格控制住人民幣兌歐元的升值幅度。如此一來，既可以相對弱化歐元貶值對中國出口的影響，同時作為美元指數(shù)中占比高達57.6%權(quán)重的貨幣，歐元就是美元的對立面，人民幣更多隨歐元波動，也可以真正做到人民幣匯率兌美元變得更富彈性、更多雙邊波動。