英國中央銀行2011決定推出新一輪量化寬松，在未來4個月內(nèi)增發(fā)750億英鎊(約合1175億美元)，用以購買主要包括政府債券的資產(chǎn)，以刺激英國經(jīng)濟增長。
　　這是英國央行自2009年11月以來首次擴大量化寬松，其推出的時間及規(guī)模都略超出此前市場“11月推出新一輪500億英鎊(約合784億美元)量化寬松”的普遍預期。
　　據(jù)英國央行測算，它2009年11月推出的2000億英鎊(約合3135億美元)量化寬松政策帶來了相當于將利率下調(diào)1.5至3個百分點的效果。照此推算，新一輪量化寬松預計將帶來相當于降息0.5至1.1個百分點的影響，即國內(nèi)生產(chǎn)總值可增加0.75%，中期通貨膨脹率也將上浮0.3至0.6個百分點。
　　目前，英國通脹率已達4.5%，遠遠高于英國央行制定的2%目標，預計下月還將進一步升至5%。英國央行愿以通脹上升為代價，先于美聯(lián)儲和歐洲央行推出新一輪量化寬松，實在是無奈之舉。
　　就在央行宣布擴大量化寬松的前一天，英國國家統(tǒng)計局宣布今年第二季度英國經(jīng)濟僅增長0.1%，低于此前預測的0.2%，經(jīng)濟增長幾乎陷于停滯。經(jīng)濟困局令卡梅倫領導的聯(lián)合政府備受質(zhì)疑，而在基準利率已連續(xù)32個月維持在0.5%的歷史低點、財政大臣奧斯本堅持財政緊縮政策的情況下，“量化寬松”似成唯一選擇。
　　但這一政策能否如愿帶來預期效果，目前各方反應不一。理論上，量化寬松可帶來三大影響：促使投資者從國債轉(zhuǎn)向風險更大的股票、公司債券等，從而提振股市，降低企業(yè)融資成本;中短期內(nèi)增加英鎊的下行壓力，提高英國商品和服務的出口競爭力;增加商業(yè)銀行的資金儲備，提高其安全性，并可能增加向企業(yè)貸款。
　　相信量化寬松將對經(jīng)濟產(chǎn)生正面作用的樂觀者強調(diào)，2009年英國推出2000億英鎊(約合3135億美元)量化寬松后，確實發(fā)生了股市上漲的情況。然而一些基金經(jīng)理表示，他們當時拋售國債，購入股票及公司債券，主要是由于當時美國經(jīng)濟復蘇勢頭強勁。
　　此次央行宣布新一輪量化寬松的當天，倫敦股市大幅反彈，英鎊對美元匯率跌至1年來的低點。但英鎊匯率在第二天便開始上升，而近幾日股市的漲跌則更多是受歐元區(qū)債務危機消息的影響。
　　匯豐銀行分析師羅伯特·帕克斯認為：“量化寬松是一個巨大的貨幣政策實驗，沒有人能準確預測它將產(chǎn)生什么影響或這些錢將流向何處。更重要的是，歐債危機和全球經(jīng)濟增長乏力可能使任何努力都顯得蒼白無力。”
　　不少人對本輪量化寬松的效果持懷疑態(tài)度，認為在當前國內(nèi)財政緊縮的情況下，英國經(jīng)濟很難取得實質(zhì)性增長，而與英國關系密切的歐元區(qū)和美國經(jīng)濟出現(xiàn)任何問題，都將對英國產(chǎn)生連鎖效應。
　　還有人擔心，相當一部分增發(fā)貨幣將不被用于購買英鎊資產(chǎn)，而是流入新興市場，因為上一次量化寬松政策出臺后就發(fā)生過這種現(xiàn)象。
　　不過，盡管投資者對本輪量化寬松的效果持觀望態(tài)度，但鑒于目前英國經(jīng)濟滯漲特征明顯，多數(shù)分析人士認為，英國央行近期還將繼續(xù)擴大量化寬松規(guī)模。匯豐銀行研究部門認為，2012年3月以前，英國央行還將至少增發(fā)250億英鎊(約合392億美元)?；ㄆ煦y行經(jīng)濟學家邁克爾·桑德斯則預計英國央行未來還將至少增發(fā)2250億英鎊(約合3526億美元)